尋找2011年(nián)糖市(shì)價值中樞
前言
信息，猶如(rú)天上(shàng)繁星，浩瀚無窮。新的(de)一(yī)年(nián)已經開(kāi)始，各路(lù)機(jī) 構也(yě)相(xiàng)繼發布2011年(nián)年(nián)報(bào)（也(yě)有(yǒu)的(de)稱2010年(niánβ)年(nián)報(bào)），對(duì)新一(yī)年(nián)糖市(shì)行(xíng)情的(de)價格走勢進行(xíng)剖析和(hé)探討(tǎo)。如(rú)何最快(kuài)♣在衆多(duō)的(de)報(bào)告獲取最具價值的(de)信息，無疑是(shì)大(dà)家(jiā£)關心的(de)。鑒于此，本網特别策劃《評中評：百花(huā)齊放(fàng)話(huà)糖市(shì)》，并邀請(qǐng)嘉賓進行(xíng)分(f∞ēn)析，與您一(yī)起尋找2011年(nián)糖市(shì)價值中樞。
我國(guó)有(yǒu)150多(duō)家(jiā)期貨公司，目前已有(y∏ǒu)部分(fēn)機(jī)構的(de)分(fēn)析師(shī)發布了(le)對(duì)2011年(nián)度糖市(shì)行(xíng)情走勢預測及展望。截至1月(yuδè)26日(rì)，筆(bǐ)者收集到(dào)了(le)25份報(bào)告，其中24份為(wèi)國(guó)內(nèi)機(jī)構報(bào)告，另外(wài)1份為(wèi)國(guó)外(wài)機(jī)構報(bào)告。在所有(yǒu)的(de)報(bào)告中，13份看(kàn)漲或偏多(duō)，8份看(kànλ)空(kōng)或偏空(kōng)，剩下(xià)的(de)4份以中性或看(kàn)震蕩為(wèi)主。總之，各方觀點是(shì)百花(h€uā)齊放(fàng)。
在各機(jī)構對(duì)2011年(nián)度糖價走勢的(de)預測中，“高(gāo)糖價時(shí)≈代”、“易漲難跌”等詞眼毫無疑問(wèn)成為(wèi)了(le)較多(duō)機(jī)構的(de)共識。心态樂(yuè)觀者認為(wèi)，糖價再攀新高(gāo)不(bù)在話(h✘uà)下(xià)，有(yǒu)的(de)認為(wèi)8000不(bù)是(shì)夢，還(hái)有(yǒu)的(de)甚至已經看✘(kàn)到(dào)了(le)9000以上(shàng)乃至一(yī)萬。心态謹慎者認為(wèi)，目前糖價已經處于曆史高(gāo)位，有(yǒu)再次沖擊前期高α(gāo)點的(de)可(kě)能(néng)，但(dàn)空(kōng)間(jiān)也(yě)已經較為(←wèi)有(yǒu)限。在這(zhè)樣的(de)背景下(xià)，與其繼續追高(gāo)，不(bù)如(rú)耐心等待放(fàng)空(kōng)的(de)機(jī)會(huì)。
圖1：柳糖主力合同價值中樞走勢圖
從(cóng)過去(qù)9年(nián)柳糖主力合約價值中樞走勢圖來(lái)看(kàn)，呈現(xiàn)“漲跌循環，整體(tǐ)向上(sh÷àng)”趨勢，其中2002-2003年(nián)處于下(xià)降趨勢，2004-2006年(nián)處于上(shàng)升趨勢，2007-2008年(nián)呈現(xiàn)下(xià)降趨勢，2009年(nián)-2010年(nián)呈現(xiàn)∑上(shàng)升趨勢，基本上(shàng)符合“下(xià)跌2年(nián)，漲3年(nián)”。如(rú)此來(lái)看(kàn)，2011年(nián)柳糖主力合同的(σde)價值中樞應該仍處于上(shàng)升勢頭，而2012-2013将有(yǒu)可(kě)能(néng)會(huì)出現(xiàn)連續兩年(niá n)的(de)下(xià)降趨勢。那(nà)麽2011年(nián)柳糖主力合同的(de)價值中樞到(dào)底在什(shén)麽區(qū)間(jiān)呢(ne)？
圖2：柳糖主力合同價值中樞線性趨勢圖
根據線性趨勢預測顯示，過去(qù)9年(nián)時(shí)間(jiān)裡(lǐ)，05、06、10年(nián)柳糖主力合同的(de)最高(gāo)價突₹破線性趨勢的(de)最上(shàng)限，08、09年(nián)柳糖主力合同的(de)最低(dī)價跌穿線性←趨勢的(de)最下(xià)限。除此之外(wài)，在其他(tā)年(nián)度裡(lǐ)柳糖主力合同價格基本上₽(shàng)在趨勢線的(de)上(shàng)下(xià)限之間(jiān)運行(xíng)。需要∏(yào)指出的(de)是(shì)，過去(qù)9年(nián)中，無論是(shì)下(xià)跌趨勢還(hái)是(shì)上(shàng)漲趨勢，柳糖主力合同的(de)最高(gāo)價≤高(gāo)出趨勢線上(shàng)限（或最低(dī)價低(dī)于趨勢線下(xià)限）的(de)幅度均在1000點以內(nèi)。
如(rú)圖2所示，取11年(nián)柳糖主力合同與趨勢線上(shàng)限的(deπ)交集點，此交集點的(de)價位約為(wèi)6800左右。以此為(wèi)基準，那(nà)麽11年(nián)柳糖 主力合同的(de)最高(gāo)價理(lǐ)論上(shàng)可(kě)以達到(dào)7800-8000左右。另外(wài)，過去(qù)9年(nián)價值中樞（圖中實體(tǐ)部分(f™ēn)）的(de)平均波動幅度在500點左右，由此大(dà)體(tǐ)确定2011年(nián)柳糖主力合約的(de)價值中樞為(wèi)β6300-6800左右。而由于甘蔗收購(gòu)價成本、加工(gōng)成本、銷售成本等費(fèi)用(yòng)的(de)提高(gāo)，2011年(nián)食糖價值重心也(yě)進一(yī)÷步上(shàng)移，理(lǐ)論上(shàng)的(de)最低(dī)點為(wèi)5800附近(jìn)（以廣西(xī) “410對(duì)應5800” 的 (de)二次結算(suàn)為(wèi)參考點位）。由此可(kě)以粗略勾畫(huà)出2011年(nián)度柳糖主力合同價值中樞走勢圖（如(rú)圖3）。
圖3：2011年(nián)柳糖主力合同價值中樞預測圖
當然，市(shì)場(chǎng)是(shì)千變萬化(huà)的( de)，行(xíng)情轉換可(kě)能(néng)也(yě)在瞬息之間(jiān)。不(bù)過，價值中樞作(zuò)為(wè€i)價格走勢的(de)一(yī)個(gè)體(tǐ)現(xiàn)，它是(shì)影(yǐng)響和(hé)制(zhì)約盤面階段性運行(xín§g)的(de)一(yī)隻無形之手，也(yě)是(shì)把握大(dà)市(shì)波動框架的(de)一(yī)個(gè)±重要(yào)依據。就(jiù)目前而言，2011年(nián)剛剛走完第一(yī)個(gè)月(yuè)，目前柳糖主力合同11054為(λwèi)7260元/噸（1月(yuè)27日(rì)收盤價），略微(wēi)偏離(lí)價值中樞上(shàng)限，但(dàn✘)偏離(lí)幅度還(hái)不(bù)算(suàn)太遠(yuǎn)。按照(zhào)前文(wén)的(de)分(f§ēn)析來(lái)看(kàn)，離(lí)理(lǐ)論高(gāo)點和(hé)低(dī)點都(dōu)有(yǒu☆)一(yī)段距離(lí)，這(zhè)無疑為(wèi)多(duō)空(kōng)雙方都(dōu)提供了(le)機(jī)會(huì)。而在後面還(hái)有(yǒu)長(cháng)達11個φ(gè)月(yuè)的(de)行(xíng)情，價格是(shì)否會(huì)向價值中樞回歸，值得( de)期待。
結語
